（个人向）公司财务管理课程测评

《公司财务管理》是光华大二上培养计划的核心课，也是金融学的基础课，是每周 3 学时、16 周结课的 3 学分课程。《公司财务管理》采用“大班授课，小班研讨”的方式，学生在中英文两个大班择其一后，需要在多个平行的小班中再选择一个；大班记为 3 学分，小班记为 0 学分，但小班成绩在总评中占比 20%。

《公司财务管理》的考核方式如下：

大班（80）：期中考试（40）+ 期末考试（40）

小班（20）

此外，每节课会有扫码签到（这是光华教务的统一要求），不知道是否在总评中占据比例，或者是否作为扣分项目。

注意，大班课并不会布置作业。同时，小班课每两周上课一次，每次需要小组完成一个案例后的题目，我把这理解为大课的作业，这也能部分解释小班 0 学分。

• 小班课

小班课是平行的，有很多老师可以选择，中文班和英文班同等地在教学网上选择班级，每个班容量约为 20 出头。小班课大致为隔周一次，每次会提前约两周发布案例，之后班上的同学分小组完成。不同班级的给分构成可能会有不同，一般会参考出勤、作业、发言等。

我这学期选的是杨云红老师的讨论班。老实交代，我是补退选阶段才选的。从树洞来看，过完的评论参差，我也不好评价，姑且放一张图：

Carol 乱入，杨云红老师是男老师。总的来看确实是这样的，杨云红老师的上课风格比较独特，一般是课前要求课上会抽签一组报告，所有组要在课前将 PPT 发给助教。在课上（前），实际上老师鼓励大家报名，所以只有一组要展示；一组同学上台展示（pre），其他组同学在下面听，而在 pre 的过程中老师会给出非常及时的点评（及时的点评 = 随时会打断），点评的过程中会拓展较多的知识点，整个 pre 下来也就完成了一节课的内容。理论上助教会收集想要 pre 的小组的 PPT，但基本上一个组下来就没剩什么时间了，而且老师已经把要讲的基本覆盖了，其他组一般也不会选择再上台。小组展示后杨云红老师会把自己的 PPT 快速再过一遍，一般会提早下课一些。（不过为了连贯性中间没有下课）

老师的点评是很及时的，也自然是很犀利的。老师会提出对展示小组汇报内容的疑惑，也会就报告中的一些点启发我们的思考。从提问过程中很明显地可以看出，杨老师的学识是很渊博的，思维是非常敏捷的，金融学素养是很高深的。杨老师总是能够告诉我们理论的本质，能对大班课作为很好的补充。同时，尽管杨老师学富五车，但在传授知识时（尤其是拓展知识、启发思考时）非常有耐心，会很细致地一步步带着我们走。我印象最深的是有一次讲期货的案例，因为课堂最开始老师发现同学们对期权和期货的概念不明确，于是用将近一节课给我们几个人从头开始讲清楚了期货。

当然了，也正是因为老师的点评是及时、犀利甚至直接的，可能会有同学不适应，或者至少需要一些时间适应。再次坦诚交代，其实第一次去上课我没有抱着太大的期望，而老师的风格最开始也让我难以适应，总结起来就像“驾校的教练”。而多上几次课后，我对杨老师的印象有了非常大的转变。当我慢慢能适应他的风格时，会越发能感受到老师的渊博学识、敏捷思维、高深素养。在上课的细节中，我也注意到并很敬重老师散发出的人文关怀。老师对同学们是很关心的，鼓励同学们在大学期间让自己的生活多元化，也很能理解同学们的一些特殊情况。最让我印象深刻的还是杨老师在课上讲到当今政府与国企时，透露出的深深的对中国基层民众的尊重与共情。

• 考试

考试是针对大班课的内容，期中考前理论性比较强，期中后故事性比较强。期中之前讲的主要是以 NPY （其实我发现了不知怎的就打错了，那就理解成 Net Present Yield 吧，意思差不多）为核心的估值；期中后头两节课讲的资本结构也是顺承期中前的内容，比较“硬”，而后续讲的多是故事性丰富的并购、上市、公司治理等，当然还有比较“硬”的期权。

十月底的期中考试打响了期中寄的第一枪，是比较早的；期末考试则正常安排在期末寄。期中期末考试都允许携带 A4 大小的 Cheating Sheet，期中考是单面的，期末考允许双面的；同时也都允许携带计算器。近几年的题目更新为计算题而非选择题，大约每次考试有 12 题左右，会覆盖所有知识点。

值得指出的是，根据以往经验，是英文班老师命题，中英文班统考（至少试卷接近）；中英文班分别使用对应语言的试卷，但英文班允许中文作答，据说中文班不允许英文作答。建议中文作答，且不需要写太多文字说明，从我两次考试字迹工整（潦草）程度的转变就能说明这条建议的重要性。

以 2022 年秋季学期为例，这学期期中考试是完全统一的，而期末考试中英文班在些许题目上有差异。英文班期中考的分布如下，

这次是中英文统改，而中文班的分布往右平移一些，大规模的中期退课甚至惊动了光华教务，这其中我也不好多说了。顺带补充一句，英文班最终会将原始分按照排名赋分，中文班不了解不评价。

• 中文班和英文班

大家最关心的莫过于中文班和英文班的区别。而我这学期选了英文班，听了两节课后在中文班听课大约五六次课，其他课时我是考前速通的，有一些参考价值或许不大的经验。

首先谈谈英文班。英文班是徐江旻老师授课，课件和授课语言自然是全英文的。徐老师的学历都是外国的，在剑桥大学获得经济学学士学位，在普林斯顿大学获得 Economics（直接翻译还是“经济学”）博士学位，可以说是非常令人仰慕的。老师的口音很有特色（

再说说中文班。前两节课，虽然很遗憾整个学期也只有两次课，我是很喜欢老师清晰有条理的授课的，甚至有点“与众不同”地喜欢老师的口音，认真听课时能觉得很自然放松。我去中文班听课的唯一原因是英文班的教室太小太不能活动了，上课动都不好动一下，感觉非常不自在（迫真 😂

其实大一下学期我选过《会计学》的英文班，已经度过了全英文学习的适应期，也明白中文授课和英文授课之间的差异。从发送端来看，毕竟我们的老师还是🇨🇳，而且上课过程中也会照顾学生的听感，因此可能英文班的教授内容有限，主要还是紧紧贴合 PPT，不会有太多 PPT 之外的拓展。而中文班可能会用丰富的案例结合知识点，整节课知识密度大但也加深理解。而在接收端，至少我，理解英文需要额外占用认知资源，梳理老师所讲的要额外耗费心力，记录老师的拓展内容更是难上加难，一般来说掌握课内要求的知识就算很好了。这学期的《公司财务管理》中英文班仍然大致符合这一规律，而且出于尊重版权英文班 PPT 是加密的，这为做批注也增加了一些额外难度（不过建议善用搜索。

而就考试方面，重点对中英文两个班做一下对比。首先，英文班老师命题是一个重要的条件。其次，罔论英文班老师命题这一条件，英文班的课件非常有条理，重点突出，要点明晰，非常易于理解和考前复习；同时，英文班上课会比较详细地介绍例题，例题及其解答在 PPT 中也都很清晰地呈现出，而这些例题和考题就是孪生兄弟。相比之下，中文班的故事性是很强，丰富了这门课的内容，但故事性强也意味着它盖过了讲义乃至上课的重点（如果真的要听大白话，那就是中文班讲的丰富，不过可能不直接有助于考试，但我不喜欢这样说，一门课的意义远远大于其工具性，又远远大于它在考试上的增益）。

当然，选哪个班并不意味着最终的结果，我不希望因为我列举的片面的信息成为所谓的“评论”，也不希望后来人一味地听从所谓“经验”，至少我自己其实原先不想放这一段的。不同人有不同喜好和需求，从此前的所有信息和对比也可以看出，从两方互相交流相互结合，才能达成最优解，否则是不是受到了 Narrow  Bracketing 的影响呢？（行为经济学乱入（划掉

• 小小总结

说了这么多，还是那句话，这些都并不是为了下结论，每个人需要有选择的自主性。我的建议始终是不要受太多“往年经验”的影响，一般也没有选项的优劣之说。更何况在听课壁垒较低的情况下，最优的结果往往需要博采众长。

《公司财务管理》可以理解为金融学方向的基础课，它也向我们传递了学科的魅力。这学期开这门课的老师们也都展现着非常深厚的学术功底，公司理财世界中的案例信手拈来。这也是我感觉这学期培养计划中真的能学到一些东西的课，印象最深的莫过于 MM 定理及其改进，让我这个初学者曾有一度沉迷其中为之折服。

大班课教授理论，而小班课的案例对我真的算是一大折磨，对我这学期内耗而言，我愿为之颁发“最优贡献奖” 🎆 。我此前也不讳言地说，如果不是因为是小组作业，我真的会把眼前满是特斯拉估值的电脑屏幕撕得稀碎。不过我也感谢它，它让我知道我是一个能力很差、体力不行的人，应该是胜任不了很多工作了，直接帮我做了排除法。

不过怎么说来，每一站都是风景。《公司财务管理》是一门很充实的学院核心课，建议不妨花时间深入初步感受一下金融学的魅力！！！